加息25bp，浅析对金融市场造成的影响（组图）

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事件：2023年2月7日当地时间下午2：30，澳大利亚储备银行将将官方利率上调至3.35%，达到2012 年以来的最高水平，并表示未来几个月可能会进一步加息，以继续应对持续的通胀压力。

原因：2022年第四季度以来虽然大多数发达经济体的通胀已经放缓，但澳大利亚的通胀却逆势而上。2022年最后三个月，澳大利亚整体通胀率加速升至32年来最高水平达到7.8%，高于市场普遍预期。澳大利亚统计局表示，第四季度CPI增长的最主要贡献来自于国内假期旅行和住宿、电力以及新住宅购买等方面。澳大利亚央行行长Philip Lowe 在一份声明中表示，鉴于通胀趋势远高于央行2% 至 3% 的目标利率，未来仍需要进一步加息。

历史：澳联储自2022年开始加息，三季度幅度较大，四季度起每次保持在25bp。

股市：S&P/ASX 200 指数(ASX: XJO) 在澳大利亚储备银行(RBA) 宣布再次加息后的几分钟内出现下跌0.54%。我们可以发现，澳联储自2022年十月开始就一直保持每次加息25bp的温和节奏，本次也不例外。然而，对比美国，我们可以看到美联储加息的幅度比较大，造成抑制通胀的效果也相对较强，2022年12月美国通胀已经有下降的趋势。而澳洲在此前7.8%的32年来最高通胀水平下加息仍然保持温和的步伐，这也说明了澳联储想要长期维持稳步的通胀抑制政策，小幅加息也不会对股市带来较大的冲击，甚至在短期内市场普遍认知高通胀加息的情况下会稍微利好股市，当然澳联储也表示未来将会继续加息，未来股市何去何从还要继续观测加息地幅度。

房地产：利率上升也将继续给家庭财富带来压力，根据PropTrack的数据预测，2023年房地产价格将再下跌7% 至 10%。PropTrack 经济研究主管Cameron Kusher 表示：“随着借贷成本持续上升以及随之而来的借贷能力下降，2023年房地产价格可能会继续下跌并加速下跌，价格较高的城市可能会出现最大的价格跌幅。例如对于750,000 的抵押贷款，如果商业银行全额转嫁，增加的金额将使每月还款额增加116 。自储备银行开始加息以来，750,000抵押贷款的每月还款额将攀升近1400 。

外汇：在宣布决定之前，澳元一整天都在上涨，但这主要是美元走软，纽元、英镑、日元和加元均走高，欧元上涨但落后于其他货币。在加息声明发布后，澳元/美元跳升至0.6950 至盘中高点然后稳定在0.6940 左右。澳元对美元的汇率取决于市场对澳联储的加息预期与实际加息幅度之差，在加息之前，普遍市场预期加息25bp，也有一部分声音预计加息50bp以应对32年以来的高通胀，但实际上却保持了温和的步伐25bp。因此，澳元汇率在加息之前就将25-50bp的预期反映在了价格之中，而加息却只有25bp，所以对于澳元来讲，未来短期或有小幅下降。然而，我们也要继续观测澳联储方面的消息，如果未来加息态度走向偏鹰派的话澳元将会再次上涨。