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央行陶玲:要统筹协调监管持牌机构和取缔非法金融活动

2017-09-15 来源: 财新网 原文链接 评论0条

【财新网】(记者 彭骎骎)以往对于金融监管的理解,更多地强调对持牌金融机构的监管。而人民银行金融稳定局副局长陶玲认为,监管体制改革需要各个监管部门、中央到地方等各个层面的统筹协调,同时也需要统筹协调持牌金融机构的经营和监管,与取缔非法金融活动行为之间的关系。

“(对持牌机构和监管与取缔非法金融活动之间)之前是不协调的,监管部门主要是对持牌的机构监管,非法的(金融活动)处于(监管)真空的状态。下一步这部分的统筹协调需要加强。”陶玲在9月15日举行的“2017金融街论坛”上发言指出。

陶玲认为,在分业监管架构下,监管体系主要的毛病是协调不畅。“我们看到在一些灰色地带,空白的地带,监管没有覆盖的地带,出现了很多以创新之名的金融活动,积累了金融风险,另外我们看到了规则的不协调,还有中央与地方在金融管理的职责划分上也存在问题。”

因此,她认为监管体制改革就是加强统筹协调,包括从央行到监管、经济部门之间的协调,以及加强中央和地方之间的协调,因此地方也被赋予了更多的金融管理职责。此外,还有基础设施和综合统计的统筹协调。

陶玲表示,除了金融监管体制不协调,金融机构市场化运作不到位也可能引发风险。“一些金融机构在公司治理方面形似而神不致,这个问题比较突出”。她举例,一些金融机构存在股东缺位、越位以及内部人控制等问题,因此引发金融机构不顾风险投机套利。“这跟公司治理不到位,缺乏有效内控和风控都有关系。”

而在经济金融周期的变化中,逆周期宏观调控的阻力比较大,同样容易引发风险。陶玲举例,在经济上行的时候,各个市场主体都干劲十足,希望央行放松银根,然而此时也有可能积累泡沫;而在经济下行的时候,风险隐患水落石出,这时候各方面对金融风险的承受力可能会到临界点,又希望宏观调控的部门进行放松。“所以我们一直缺少一个逆周期调控的时间窗口。”

与此同时,金融市场对外开放程度不足,也是金融风险的形成原因之一。陶玲表示,中国作为一个处在新型加转轨时期的大型经济体,对外开放过程中存在一些阻力,例如在某些领域的保护主义倾向较严重,国内的规则跟国际通行规则没有完全接轨;市场上缺乏国际性的做市商,导致羊群效应非常明显;境内外市场存在价差,引发跨境套利行为等。

因此,需要在监管的规则、方法和技术上有所改革。首先,要补齐监管规则的短板,例如实业投资金融机构中,对股东资质审查不严格;金融控股公司监管等规则缺失;交叉性金融业务的规则不协调等。而补齐监管规则短板的方法,是要从机构监管转变为功能监管加行为监管的框架。其中,功能监管强调以金融业务的属性来确定监管主体;行为监管强调维护市场秩序,保护投资者的合法权益。“由此形成对所有金融业务和金融活动全覆盖的监管制度”。

其次,监管技术也要跟上日新月异的各类所谓金融创新活动,要有新技术去穿透、识别其真实的金融属性,将其纳入监管架构并给与一定的监管安排。同时,也要趋利避害,给真实的创新留出空间。

此外,陶玲指出,除了监管体制的改革,整体金融机制的改革还包括宏观调控机制的改革,而这就需要增加宏观审慎管理,使币值稳定和金融稳定更有机地结合起来。不同于货币证词是以总量为调控目标,宏观审慎管理直接作用于金融体系,属于逆周期、跨行业、跨市场的调控,以此避免单个风险形成集合谬误,单体行为发展成系统性的,从而造成风险隐患。

而要解决金融市场对外开放程度不足的问题,陶玲表示,需要正确认识改革、对外开放和金融风险的关系。“我们必须坚持自主、有序、安全,按照这样的原则来保持开放的节奏步伐,但是这个方向是不会变的。通过开放,我们有一个更加与国际市场接轨的规则体系,有市场的主体,国际化的市场主体,以此来帮我们形成一个稳健的,不会出现过多羊群效应的市场环境。”■

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