原油上涨有人欢喜有人愁:印度和马来西亚冰火两重天!
国际原油价格自今年6月以来持续反弹,布伦特原油已经上涨了大约40%,考虑到亚洲各国经济的特性以及货币政策,投资者就迎来了一个交易亚洲货币的机会。
根据投行们的报告,这次较为突出的两个货币分别是印度卢比和马来西亚林吉特,其中最大输家预计是印度卢比,马来西亚林吉特预计有望上涨。
原油价格上涨,印度卢比料称最大输家?
德国商业银行分析师Charlie Lay表示,考虑到经济逐步复苏,通胀又逐步回升,亚洲国家央行也都在苦思冥想怎么退出货币政策,油价的上涨也只是让他们在这条路上越走越远。但考虑到各国的经济的特性,未必这些国家收紧政策,本国货币就会上涨,比如说印度卢比和马来西亚林吉特。
马来西亚是原油的出口国,油价的上涨有利于这些国家货币,而像印度以及菲律宾,原油都大量依靠进口,油价的上涨会加重这些国家的经常帐赤字,自然不利于这些国家的货币。
所有的策略师都认为,印度卢比将成为跌势最大的货币。印度卢比自今年9月下旬开始有所上涨:
荷兰国际集团货币策略师Viraj Patel表示,短期内美元兑印度卢比可能会抗住,印度央行料很快就介入其中抑制过度波动。不过随着油价的走高,尤其是当油价朝向70美元金,美元兑印度卢比上涨至66完全是有可能的。
野村证券也表示,对印度卢比来说,油价每上涨10美元,经常帐赤字比GDP的比重就会扩大0.4%,再加上经济增长的负面影响,印度面临着不小的贬值压力。
日本瑞穗银行驻新加坡地区经济研究部门主管Vishnu Varathan表示,只要原油价格升至70美元上涨,随后维持在70-75区间,那么印度卢比和印尼盾料将下行。
受益于油价上涨,做多林吉特!
新加坡大华银行表示,林吉特和布伦特原油之间的正相关将回归,尤其是马来西亚今年对原油的预期特别保守,仅仅52美元/桶。如果近期油价的上涨势头持续,那么央行的态度以及会更偏于鹰派,美元兑林吉特预计2018年年底会跌至4。
林吉特自己今年9月初出现一波明显的走强:
瑞穗证券的Vishnu Varathan也表示,林吉特可能会走高,因此请先做多林吉特兑印度卢比,或者林吉特兑印尼盾。
澳大利亚国立银行高级市场分析师Julian Wee表示,如果油价上升至70-80美元区间,林吉特可能上涨,尤其是当大宗商品价格有溢出效应的时候。
投行们还说了啥?
野村证券在一开始就表明,林吉特预计受益于油价的上涨,印度卢比和菲律宾比索预计将因为进口原油的问题走低。其同时称,高油价对近期的菲律宾比索来说,影响也是负面。
野村建议,短期内继续做多美元兑菲律宾比索,直至菲律宾央行拿出更为鹰派的态度,来干预比索的走软。然而目前看来,似乎并没有证据证明菲律宾比索会走强。
澳大利亚国立银行的Julian Wee还表示,考虑到新加坡提供的是原油精炼服务,精炼的需求上升的话,新加坡元料可也会受到一定支撑。
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